信保合作有望成為信托業(yè)下一個“藍?！?/h3>
來源：上海證券報 王彪 時間：2014-12-12
在我國金融分業(yè)經(jīng)營的現(xiàn)實環(huán)境下，為了開拓市場、降低成本、推動理財市場的快速發(fā)展，金融機構(gòu)間加強合作已經(jīng)成為其拓展業(yè)務的必然選擇。近年來，在信托領(lǐng)域，無論從實踐還是前景來看，除了與銀行業(yè)的協(xié)同合作外，信保合作的空間也在得到初步拓展。
信保相互持股更加普遍
在股權(quán)層面上，信托公司和保險公司相互持股的案例日益增多。一方面，信托靈活的制度優(yōu)勢可為保險公司所用。在當前泛資管背景下，全金融牌照或多金融牌照的金控公司越來越意識到信托的重要性，如果缺少信托牌照，將對其資本運作形成很多障礙。因此，有實力的保險公司控股信托公司，很多情況下都是出于彌補自身短板的考慮；另一方面，即使是入股信托公司，也會對優(yōu)化保險公司股權(quán)結(jié)構(gòu)和促進保險資金的利用很有幫助。在此情況下，信保相互持股案例的不斷增加也就不足為奇了。
經(jīng)過初步統(tǒng)計，保險持股信托的案例就有中國平安持股平安信托，中國人保持股中誠信托，國壽控股持股重慶信托，泰康人壽持股國投信托等；信托持股保險的案例也有國民信托持股匯豐人壽，中信信托持股中德安聯(lián)，粵財信托持股眾誠保險和珠江人壽，中泰信托持股都邦財險等。
保險資金青睞信托渠道
在投資層面上，自2012年保監(jiān)會放寬保險資金的投資范圍，將集合資金信托計劃納入險資投資標的后，險資投資信托產(chǎn)品的規(guī)模就得到了快速增加。根據(jù)2014年10月保監(jiān)會在其官網(wǎng)發(fā)布的《中國保監(jiān)會關(guān)于保險公司投資信托產(chǎn)品風險有關(guān)情況的通報》顯示，截至2014年二季度末，78家保險公司（集團）共投資信托計劃739筆，涉及32家信托公司，累計投資余額2805億元, 占當季度末保險行業(yè)總資產(chǎn)的2.99%，較一季度末增加768億元，增長37.7%，較上年末增加1363億元，增長94.5%。
保險公司持有大量資產(chǎn)并尋求較高回報的特點，使其很有可能成為信托的重要資金來源。平安信托和麥肯錫咨詢公司聯(lián)合發(fā)布的《中國信托行業(yè)發(fā)展研究報告（2013）》認為，根據(jù)監(jiān)管設(shè)定的上限和保險業(yè)規(guī)模估計，險資購買非標信托資產(chǎn)量最高可達2萬億元。其實，規(guī)模龐大且相對“便宜”的險資也一直是信托公司極力爭取的對象。據(jù)了解，多家信托公司都將加大險資與自身信托產(chǎn)品的對接作為業(yè)務的重點拓展方向，并針對險資的個性化需求積極量身打造相關(guān)產(chǎn)品。經(jīng)初步統(tǒng)計，近年來信保合作業(yè)務領(lǐng)域已拓展至投保金直接投資、保險理賠金管理及企業(yè)年金運用等多個領(lǐng)域，具體的合作模式也已達到十多種。
信保合作模式逐步多元化
在渠道層面上，信保合作還體現(xiàn)在雙方的產(chǎn)品組合、投資共享、渠道共享等方面，如平安集團旗下的平安信托與平安保險之間，中信集團旗下的中信信托與信誠人壽之間就采取這種合作模式，畢竟保險的銷售網(wǎng)絡和渠道是信托公司所不能比的，在集團框架下的兩家公司、兩個金融業(yè)務板塊可較好的實現(xiàn)“一加一遠大于二”的協(xié)同效應。
在產(chǎn)品創(chuàng)新上，信保合作同樣大有可為，保險金信托被認為是其中的一個方向。保險金信托是指投保人在簽訂保險合同的同時，將其在保險合同下的權(quán)益（主要是保險理賠金）設(shè)立信托；一旦發(fā)生保險理賠，保險理賠金將轉(zhuǎn)為信托資金，由信托公司按照投保人意志進行專業(yè)管理。今年5月，中信信托就曾與信誠人壽推出國內(nèi)第一只保險金信托計劃。
企業(yè)年金信托也是信保合作的一個選擇方向。今年7月初百瑞信托聯(lián)手中國人壽養(yǎng)老保險共同打造的“百瑞安鑫1號單一資金信托”就是一個比較典型的案例。該信托設(shè)立過程如下：企業(yè)年金法人首先提出相關(guān)需求，然后百瑞信托開始尋找投資標的，并在受托人、企業(yè)年金法人及委托人的共同努力之下，最終確定了投資標的，成功設(shè)立了信托計劃。
綜上所述，通過信保之間的戰(zhàn)略合作，不僅可以推動信托、保險的產(chǎn)品和服務創(chuàng)新，而且可以挖掘和培育各自新的業(yè)務增長點，開發(fā)個性化金融產(chǎn)品，滿足社會多樣化的金融需求，同時也必將促進信托、保險自身功能和價值的更好發(fā)揮，在更高層次和更廣領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)多方互利共贏。
（來源：上海證券報 王彪 2014-12-11）
信保相互持股更加普遍
在股權(quán)層面上，信托公司和保險公司相互持股的案例日益增多。一方面，信托靈活的制度優(yōu)勢可為保險公司所用。在當前泛資管背景下，全金融牌照或多金融牌照的金控公司越來越意識到信托的重要性，如果缺少信托牌照，將對其資本運作形成很多障礙。因此，有實力的保險公司控股信托公司，很多情況下都是出于彌補自身短板的考慮；另一方面，即使是入股信托公司，也會對優(yōu)化保險公司股權(quán)結(jié)構(gòu)和促進保險資金的利用很有幫助。在此情況下，信保相互持股案例的不斷增加也就不足為奇了。
經(jīng)過初步統(tǒng)計，保險持股信托的案例就有中國平安持股平安信托，中國人保持股中誠信托，國壽控股持股重慶信托，泰康人壽持股國投信托等；信托持股保險的案例也有國民信托持股匯豐人壽，中信信托持股中德安聯(lián)，粵財信托持股眾誠保險和珠江人壽，中泰信托持股都邦財險等。
保險資金青睞信托渠道
在投資層面上，自2012年保監(jiān)會放寬保險資金的投資范圍，將集合資金信托計劃納入險資投資標的后，險資投資信托產(chǎn)品的規(guī)模就得到了快速增加。根據(jù)2014年10月保監(jiān)會在其官網(wǎng)發(fā)布的《中國保監(jiān)會關(guān)于保險公司投資信托產(chǎn)品風險有關(guān)情況的通報》顯示，截至2014年二季度末，78家保險公司（集團）共投資信托計劃739筆，涉及32家信托公司，累計投資余額2805億元, 占當季度末保險行業(yè)總資產(chǎn)的2.99%，較一季度末增加768億元，增長37.7%，較上年末增加1363億元，增長94.5%。
保險公司持有大量資產(chǎn)并尋求較高回報的特點，使其很有可能成為信托的重要資金來源。平安信托和麥肯錫咨詢公司聯(lián)合發(fā)布的《中國信托行業(yè)發(fā)展研究報告（2013）》認為，根據(jù)監(jiān)管設(shè)定的上限和保險業(yè)規(guī)模估計，險資購買非標信托資產(chǎn)量最高可達2萬億元。其實，規(guī)模龐大且相對“便宜”的險資也一直是信托公司極力爭取的對象。據(jù)了解，多家信托公司都將加大險資與自身信托產(chǎn)品的對接作為業(yè)務的重點拓展方向，并針對險資的個性化需求積極量身打造相關(guān)產(chǎn)品。經(jīng)初步統(tǒng)計，近年來信保合作業(yè)務領(lǐng)域已拓展至投保金直接投資、保險理賠金管理及企業(yè)年金運用等多個領(lǐng)域，具體的合作模式也已達到十多種。
信保合作模式逐步多元化
在渠道層面上，信保合作還體現(xiàn)在雙方的產(chǎn)品組合、投資共享、渠道共享等方面，如平安集團旗下的平安信托與平安保險之間，中信集團旗下的中信信托與信誠人壽之間就采取這種合作模式，畢竟保險的銷售網(wǎng)絡和渠道是信托公司所不能比的，在集團框架下的兩家公司、兩個金融業(yè)務板塊可較好的實現(xiàn)“一加一遠大于二”的協(xié)同效應。
在產(chǎn)品創(chuàng)新上，信保合作同樣大有可為，保險金信托被認為是其中的一個方向。保險金信托是指投保人在簽訂保險合同的同時，將其在保險合同下的權(quán)益（主要是保險理賠金）設(shè)立信托；一旦發(fā)生保險理賠，保險理賠金將轉(zhuǎn)為信托資金，由信托公司按照投保人意志進行專業(yè)管理。今年5月，中信信托就曾與信誠人壽推出國內(nèi)第一只保險金信托計劃。
企業(yè)年金信托也是信保合作的一個選擇方向。今年7月初百瑞信托聯(lián)手中國人壽養(yǎng)老保險共同打造的“百瑞安鑫1號單一資金信托”就是一個比較典型的案例。該信托設(shè)立過程如下：企業(yè)年金法人首先提出相關(guān)需求，然后百瑞信托開始尋找投資標的，并在受托人、企業(yè)年金法人及委托人的共同努力之下，最終確定了投資標的，成功設(shè)立了信托計劃。
綜上所述，通過信保之間的戰(zhàn)略合作，不僅可以推動信托、保險的產(chǎn)品和服務創(chuàng)新，而且可以挖掘和培育各自新的業(yè)務增長點，開發(fā)個性化金融產(chǎn)品，滿足社會多樣化的金融需求，同時也必將促進信托、保險自身功能和價值的更好發(fā)揮，在更高層次和更廣領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)多方互利共贏。
（來源：上海證券報 王彪 2014-12-11）